有色震蕩調整 滬鋁四連陰后繼續尋找支撐

 

基本面來看，供應端雖然內蒙仍受到能耗雙控限產影響，但隨著二季度國內新建及復產步伐加快以及近期進口窗口再度開啟，整體供應仍將增加，消費端目前仍處于傳統旺季之中，除了汽車板塊因缺芯問題導致訂單有所減少，其余板塊訂單逐步改善，但持續上行的價格可能對需求形成較強壓制。

 

出口方面，4月未鍛造鋁及鋁材出口量為43.7萬噸，環比小幅下降，或受歐洲等地區對國內鋁材征收反傾銷稅影響，考慮歐美復蘇強勁，premium不斷抬升，出口仍具改善空間。供應端，二季度內蒙減產維持，吉利百礦新建產能放量，疊加中瑞和恒康復產產能，供應維持向上態勢。

 

庫存方面，5月12日，LME庫存為177.27萬噸，較前一日下降0.82萬噸。截至5月10日，鋁錠社會庫存較上周下降1.3萬噸至110.2萬噸。

 

價格方面，目前宏觀以及資金面對鋁價影響顯然更大，短期建議仍以逢低做多思路操作。此外，在未來很長一段時間內，碳中和限產的各種消息可能仍將對鋁價形成脈沖式的拉漲。