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上周滬鋁主力先揚后抑。開盤14310元，盤中最高14550元，最低14230元，至收盤報14235元，下跌50元，跌幅0.35%。外盤方面，LME03鋁截止周五下午3：00（北京時間）報1779美元。
經濟層面，全球政策仍處于寬松期，國內政策邊際有放緩跡象，鮑威爾講話與VIX指數飆升，美元走勢糾結。
供應端，疫情的干擾目前仍無法完全消除，持續關注，但銅礦生產環比改善的局面依舊未變。廢銅的供應有明顯改善，精廢價差高位，但廢銅進口執行的標準仍未落地，或將影響四季度廢銅進口量。國內維持淡季，庫存累積，而海外則繼續修復，LME庫存持續下降并為近10年低位。后續關注“金九銀十”消費情況，需求端是否進入旺季仍有待進一步觀察。
近階段，全球金融風險偏好反復飄搖，資產價格波動加大，部分投資者憂慮美國首的全球主要經濟體減少經濟政策刺激力度，這使得市場更為聚焦美聯儲9月議息會議結果，因該會議可能公布美聯儲新的貨幣政策框架的具體指引，或構成金融市場尤其股市及大宗商品中期走向指引，因此從政策預期到后續落地的情況仍有待觀察，受此影響相預計有色高位震蕩為主。
后市來看，市場情緒偏向中性，供應端壓力有一定預期，下游開工保持平穩，且即將進入消費旺季，鋁價有望保持高位運行，滬鋁下方存在一定支撐，預計滬鋁繼續14000-15000區間運行。操作上建議投機多單謹慎持有，設置好保護性止損，追多注意高位大幅波動風險，新單建議觀望。
